Devlet tarafından verilen dijital para, kripto para birimleri için varoluşsal bir tehdit oluşturuyor mu? Muhtemelen hayır, ancak stablecoin kullanımı azalabilir.
Devlet tarafından verilen elektronik para birimi, zamanı gelmiş bir fikir gibi görünüyor.
Bank for International Settlements veya BIS, Mayıs ayı başlarında , “Dünyadaki merkez bankalarının yarısından fazlası artık dijital para birimleri geliştiriyor veya bunlar üzerinde somut deneyler yürütüyor” dedi.
BIS ayrıca, geçtiğimiz sonbaharda gerçekleştirilen ancak henüz yayınlanan 81 merkez bankası anketine göre, on merkez bankasından dokuzunun şu veya bu şekilde merkez bankası dijital para birimlerini veya CBDC‘leri araştırdığını tespit etti.
Birçoğu ilerleme karşısında şaşırmıştı. Sidney’deki New South Wales Üniversitesi’nde KPMG-KWM’nin yıkıcı inovasyon profesörü Ross Buckley, “Merkez bankalarının yaklaşık %90’ının CBDC’ler üzerinde çalışıyor olması gerçekten dikkate değer. Bu alanda yıldan yıla büyüme olağanüstü.” dedi.
Noll Historical Consulting, LLC başkanı Franklin Noll Cointelegraph’a verdiği demeçte, “En şaşırtıcı bulduğum şey, gelişmiş ekonomilerin perakende CBDC’lere doğru ilerleme hızıydı” dedi. “Geçen yılın ortalarında, gelişmiş ekonomilerdeki merkez bankaları, CBDC’leri özellikle gerekli veya fazla dikkat edilmeye değer görmeyerek oldukça rahat bir bakış açısına sahiplerdi.”
Rapora göre, ivme geçen yıl hızlandı. Bahamalar 2020’de dünyanın ilk canlı perakende CBDC’sini (Kum Doları) piyasaya sürdükten sonra, Nijerya 2021’de kendi elektronik parası olan eNaira ile onu izledi. Bu arada, Doğu Karayipler ve Çin, sırasıyla dijital para birimleri DCash ve e-CNY‘nin pilot sürümlerini yayınladı. BIS, “Muhtemelen daha fazlası da var: Ankette merkez bankalarının rekor bir payı – %90 – bir tür CBDC çalışması yapıyor” dedi.
Bahamalar mücadele ediyor, İsveç tartışıyor, Şili erteliyor
Bununla birlikte, başarılı bir CBDC uygulamak, söylemekten daha kolay olabilir. Uluslararası Para Fonu Mart ayında yaptığı açıklamada , Bahamalar’ın yeni dijital parasının çekiş kazanmakta zorlandığını ve bu ada ülkesinde dolaşımdaki para biriminin %0,1’inden daha azını oluşturduğunu ve “Kum Dolarını kullanmanın sınırlı yolları olduğunu” söyledi. IMF, halkın daha fazla eğitime ihtiyaç duyduğunu ve hükümet tarafından verilen diğer elektronik para birimlerinin de muhtemelen karşılaşacağı bir zorluk olduğunu söyledi.
İsveç’in merkez bankası Riksbank, dijital para birimlerini pek çoğundan daha uzun süredir araştırıyor, tartışıyor ve deniyor. E-krona projesi 2017’de başladı ve 2020’de başlatılan bir pilot program şimdi ikinci aşamasında. Riksbank’ın ödemeler bölümünde kıdemli danışman olan Carl-Andreas Claussen, Cointelegraph’a verdiği röportaj da merkez bankalarının bir CBDC uygulamak isteyebilecekleri pek çok neden olduğunu ancak “Riksbank’ta her şeyden önce İsveç’in nakit kullanımındaki düşüş söz konusu. ” olduğunu dile getirdi.
İsveç, Batı dünyasının ilk nakitsiz toplumu olma yolunda hızla ilerliyor. Riksbank’a göre , 2010’dan 2020’ye kadar nakit kullanan İsveçlilerin oranı %39’dan %9’a düştü . Ancak bu aynı zamanda soruları da gündeme getiriyor. Claussen’in söylediği gibi:
“Fiziksel nakit ortadan kalkarsa, halkın artık merkez bankası parasına erişimi olmayacak. Bu, İsveç’te son 400 yılda olduğundan daha ciddi bir değişiklik olacak. Bir e-krona ile Riksbank, halkın kullanabileceği merkez bankası parası sunacak.”
Yine de, İsveç’te hiçbir şeye karar verilmedi. Claussen, “İhtiyacımız olup olmayacağı belli değil.Öncelikle, buna ihtiyacımız olup olmadığını ve buna değip değmeyeceğini belirlememiz gerekiyor. Henüz orada değiliz.” dedi.
Bununla birlikte Claussen’in, modern bir hükümetin dijital para birimi çıkarmaya karar vermesi halinde başarılı olabileceğinden çok az şüphesi var. Ve gerçekten bir CBDC’ye ihtiyacı olduğundan emin olması gerekecek. “Ne Riksbank ne de dünyadaki daha büyük merkez bankaları bir CBDC yayınlayıp çıkarmamaya karar vermedi” dedi. Çin bile değil mi? Verdiği demeçte, “Yayınlamak için nihai bir karar verdiklerini duymadım” dedi.
Başka bir yerde, Şili geçen hafta CBDC’sinin piyasaya sürülmesini ertelediğini ve hükümet tarafından yayınlanan bir dijital peso’nun daha fazla çalışma gerektirdiğini açıkladı. Bir rapora göre Şili, “kapsayıcı, esnek ve insanların bilgilerini koruyan” bir ulusal ödeme sistemi geliştirmek istiyor . Ancak merkez bankası, bu konuda nihai bir karar vermek için hala yeterli bilgiye sahip olmadığını söyledi.
CBDC Tracker‘a göre , gerçek dünyada yalnızca Bahamalar ve Nijerya tam CBDC “lansmanı”na ilerlerken, 2022 şimdiye kadar Singapur’un Orkide Projesi gibi tam sunumlardan daha fazla iptal edilen proje gördü. Öte yandan, Mayıs 2022’deki 15’e kıyasla Ocak 2020’de yalnızca beş “pilot” program uygulanıyordu ve bu da daha fazla lansmanın yakın olabileceğini gösteriyor.
Trendi ne yönlendiriyor?
BIS, CBDC’lere yönelik bu “büyüyen ivmenin” arkasında farklı motive edici faktörler görüyor. Gelişmiş ekonomiler, finansal istikrarı korurken, yerel ödeme verimliliklerini ve güvenliğini artırmakla ilgilenme eğilimindedir. Karşılaştırıldığında, daha yoksul ekonomiler, yükselen piyasalar veya gelişmekte olan ekonomiler, finansal kapsayıcılık üzerine daha fazla odaklanabilir veya hiç banka hesabı olmayan kişilerin ekonomiye katılmasını sağlamanın yollarını arayabilir.
Firması CBDC’ler tarafından kullanılabilecek bir dijital taşıyıcı araç geliştiren WhisperCash.com’un kurucu ortağı Andrey Kocevski, gelişmekte olan ülkelerin genellikle “özel sektör fintech veya ödeme şirketlerinin eksikliğini telafi etmek ve finansal katılımı artırmak istediğini kabul etti. banka hesabı olmayanlar için,” diyerek şunları söyledi:
“Geçen yıl %80 ve 2018’de %30 civarında olduğu düşünüldüğünde, dijital para birimlerini keşfeden merkez bankalarının sayısının şu anda %90’da olmasına şaşırmadım.”
Noll, “Gelişmiş ekonomiler için katalizör stabilcoinlerdi” diyerek 2021’in “stabilcoin yılı” olduğunu da sözlerine ekledi. Gelişmiş dünyadaki merkez bankaları, stabilcoinlerin fiat para birimlerine karşı ilerleme kaydetme olasılığını ciddiye almaya başladığını, para üzerindeki tekellerini tehdit ettiğini ve potansiyel olarak para politikasını bozduğunu söyledi.
BIS’in COVID-19 pandemisinin bir prod olabileceğine ilişkin iddiasına gelince, Noll, “COVID-19’un etkisine ve nakitten kaçışın CBDC’lere yeni ilgiyi artırdığına dair fazla kanıt görmüyorum” diye ekledi. “Nakit kullanımı güçlü kalmaya devam ediyor ve salgın öncesi seviyelere geri dönebilir.”
Akran baskısı da bir faktör olabilir – evet, merkez bankacıları arasında bile. Buckley’nin söylediği gibi:
“Birinin önde gelen rakip ülkeleri bunu yaparsa, herkes takip etme ihtiyacı hisseder veya geride bırakılma riskini hisseder – bir çeşit sofistike FOMO.”
Kocevski aynı fikirde görünüyor: “Gelişmiş ülkelerdeki merkez bankaları, güncel kalabilmek için dijitalleşme ihtiyacı hissediyor.”
Devlet tarafından işletilen dijital para birimleri kriptoyu ortak kullanabilir mi?
Kripto para birimleri tüm bunların neresinde? Açıkça belirtmek gerekirse, hükümet dijital parası tipik olarak Şili’de peso ve ABD’de dolar gibi ülkenin para birimi cinsinden verilir ve merkez bankasının bir “yükümlülüğü”dür. Kripto para birimleri, kıyaslandığında, Ether ( ETH ) gibi kendi para birimi “birimlerine” sahiptir ve merkez bankasında herhangi bir hak iddiası olmayan özel dijital varlıklardır.
BIS anketine göre, çoğu merkez bankası Bitcoin ve Ethereum gibi ödeme ağlarının faaliyetlerine çok az tehdit oluşturduğunu ve sabit paraların daha da az tehdit oluşturduğunu düşünüyor.
Yine de CBDC’ler bir noktada kripto para birimleri için varoluşsal bir tehlike oluşturamaz mı? Buckley, “Bir yıl önce yapacaklarını sanıyordum, şimdi düşünmüyorum” dedi. CBDC’ler esasen ödeme araçlarıdır, kripto para birimleri ise daha çok spekülatif varlıklar gibidir. “Bu yeni araçlar Bitcoin ve benzerleri için varoluşsal bir tehdit oluşturmayacak, ancak Bitcoin’in spekülatif bir oyundan başka bir şey olarak kendisini savunmasını zorlaştıracak” dedi.
CBDC Tracker’a da katkıda bulunan Hindistan’daki Boston Consulting Group’ta kıdemli bir analist olan Gourav Roy, birçok hükümetin kriptoyu hala “ülkelerinin makroekonomisi ve ana finansal/ödeme ortamı için büyük bir tehdit” olarak gördüğünü ve bu nedenle, bu ülkeler düzenli olarak kripto para birimleri hakkında uyarılar yayınlıyor, kripto işlemlerini vergilendirmek için mevzuat getiriyor ve hatta bazen kripto ticaretini yasaklıyor. Roy, Çin’i bir örnek olarak sundu: Kripto para birimlerini yasaklarken aynı zamanda “261 milyon kullanıcıyla dünyanın en büyük CBDC pilot testini gerçekleştirirken”.
Bununla birlikte, Roy, yaygın CBDC benimsenmesine rağmen, stabilcoin projelerinin hala merkezi olmayan finans ekosisteminde önemli bir rol oynamaya devam ettiğini ve devam ettiğini görüyor. Kocevski, devlet tarafından verilen elektronik paranın kripto için varoluşsal bir tehdit olduğunu düşünmüyordu.
Noll, yalnızca CBDC’lerin ve kripto para birimlerinin bir arada var olabileceğine inanmakla kalmıyor, aynı zamanda CBDC’lerin potansiyel olarak “genel olarak kriptoyu popüler hale getirmek ve ana akım haline getirmek için” çalışabileceğine inanıyor. Kamu ve özel sektör kripto para birimleri konusunda daha bilgili ve rahat hale geldikçe, “bu, tüm sektörü ilerletmeli” dedi ve ekledi:
Noll, yalnızca CBDC’lerin ve kripto para birimlerinin bir arada var olabileceğine inanmakla kalmıyor, aynı zamanda CBDC’lerin potansiyel olarak “genel olarak kriptoyu popüler hale getirmek ve ana akım haline getirmek için” çalışabileceğine inanıyor. Kamu ve özel sektör kripto para birimleri konusunda daha bilgili ve rahat hale geldikçe, “bu, tüm sektörü ilerletmeli” dedi ve ekledi:
Genel olarak, son yıllarda CBDC cephesinde çok şey oldu. Şimdiye kadarki en gelişmiş projelerin çoğu Bahamalar, Nijerya ve Çin gibi Batılı olmayan ekonomilerde olsa da, Fransa ve Kanada gibi birçok Batılı ekonomiye ilgi artıyor gibi görünüyor, çünkü birçoğunun halihazırda gelişmiş ödeme sistemleri var. Noll’un dediği gibi:
“Tamamen ABD CBDC’sini ilerletmekle ilgili olan ve Fed yetkililerinin böyle bir şeye duyulan ihtiyacı sorgulayan 2020 ve 2021 konuşmalarından çok uzak olan Başkan Biden’ın son yürütme emrine bakın.”
Kaynak: Coin Telegraph